Dans le monde des affaires, les fusions de conglomérats peuvent être une perspective lucrative pour de nombreuses entreprises. Ils offrent la possibilité d’améliorer l’efficacité, de diversifier les pratiques commerciales et d’atteindre de nouveaux clients et démographies.
Dans cet article, nous explorerons les sujets suivants.
Lisez la suite pour en savoir plus.
Une fusion de conglomérat est une transaction qui combine deux entreprises, souvent de deux secteurs d’activité différents. Généralement, il existe deux formes de fusions de conglomérats: pures et mixtes. Les fusions pures voient les entreprises séparées poursuivre leur travail dans leurs propres marchés respectifs. Par contre, les fusions mixtes permettent aux entreprises de poursuivre des extensions de marché et de produit.
Généralement, deux entreprises entrent dans de telles fusions pour diversifier leur activité, tirer parti des synergies potentielles et augmenter leur part de marché.
Il existe de nombreux avantages et inconvénients des fusions de conglomérats.
Ci-dessous, vous trouverez un aperçu des cinq plus grandes fusions de conglomérats jamais réalisées. Beaucoup de ces exemples de conglomérats sont des entreprises que vous rencontrez tous les jours, telles que Mars, Wrigley’s et Heinz.
Vous ne devriez pas être surpris de voir le groupe d’investissement de Warren Buffet, Berkshire Hathaway, en tête de cette liste. La célèbre magnat des affaires américain a réalisé la plus grande transaction de tous les temps lorsque sa société a investi 37 milliards de dollars pour acquérir Precision Castparts, un fabricant de l’industrie aérospatiale.
Intéressant, la transaction a marqué un départ de l’investissement en valeur habituel de Buffet. Il a acquis Precision Castparts pour plus de 20 fois les bénéfices. De plus, le prix comprenait également une prime de 20% sur le prix des actions.
L’exemple de fusion de conglomérats qui a vu United Technologies acquérir Rockwell Collins est intéressant car il a entraîné de nombreuses initiatives de spin-off, notamment Otis Elevators, un nom populaire dans le secteur des technologies grand public qui a finalement quitté le portefeuille du conglomérat.
Vous remarquerez que les deux premières fusions de notre liste sont dans l’industrie aérospatiale. La fusion a permis à United Technologies de devenir un fournisseur méga pour l’entreprise aéronautique Boeing. Cette transaction a provoqué une agitation dans le secteur, en particulier parmi les actionnaires. Une telle insatisfaction a fait chuter le cours de l’action de United Technologies à son plus bas niveau en plus de deux (2) ans.
Après l’acquisition de Burlington Northern Santa Fe, Warren Buffet de Berkshire Hathaway a célèbrement déclaré: «La prospérité future de notre pays dépend de l’efficacité et de l’entretien d’un système ferroviaire.»
À l’époque, c’était l’exemple le plus grand de fusion de conglomérat de l’histoire, dépassé seulement par l’acquisition de Precision Castparts six ans plus tard. Si vous regardez la croissance de Burlington Northern Santa Fe (dont la valeur boursière a depuis doublé), il est clair que Warren Buffet a compris le potentiel d’une telle transaction extravagante.
Encore une fusion impliquant Berkshire Hathaway, cet accord a directement conduit à la fusion de Heinz avec Kraft, formant la société maintenant connue sous le nom de Kraft Heinz, un acteur majeur dans l’industrie alimentaire mondiale.
Il est fascinant de noter que Berkshire Hathaway a admis que l’achat de Heinz était bien meilleur que l’accord avec Kraft. Cet accord montre également comment un conglomérat peut s’étendre à d’autres industries grâce à des fusions astucieuses. Il est à noter que Berkshire Hathaway est également le plus grand actionnaire de Coca-Cola.
Bien que Berkshire Hathaway n’ait pas été directement impliqué dans la fusion de 2002 entre Mars Inc. et Wrigley’s, il a fourni à Mars le financement nécessaire pour l’acquisition. C’était pendant une période où de nombreuses entreprises avaient du mal à obtenir de la liquidité. Bien sûr, sur le papier, l’accord a tout son sens. Mars est le plus grand confiseur du monde.
Pour ceux qui ne sont pas familiers, une salle de données virtuelle est un espace en ligne dans lequel des informations et des documents sont stockés et distribués. Dans la plupart des cas, une salle de données virtuelle facilite la diligence raisonnable lors de fusions et d’autres transactions commerciales.
Il y a de nombreuses raisons pour lesquelles un conglomérat peut utiliser une salle de données virtuelle pour leurs fusions. Pour une chose, les VDR offrent une sécurité complète. Ce type de transactions implique une grande quantité d’informations sensibles qui ne doivent être consultées que par du personnel autorisé. En outre, vous pouvez définir des autorisations à l’avance pour vous assurer que seules les bonnes personnes peuvent accéder à certains fichiers.
Le logiciel de salle de données virtuelles est également beaucoup plus organisé que des logiciels tels que Dropbox. Par exemple, vous pouvez organiser une salle de données en ligne pour des opérations de fusion de conglomérats de manière à rendre le processus de diligence raisonnable beaucoup plus efficace. Vous aurez également un enregistrement complet de tous les documents requis disponibles pour une consultation ultérieure.
De plus, contrairement aux années précédentes, une salle de données virtuelles signifie que vous n’avez pas à être attaché à un emplacement physique pour partager des documents. Une salle de données virtuelles peut être accessible de n’importe où dans le monde avec une simple connexion Internet.
En bref, les salles de données virtuelles offrent une solution unique et conviviale pour la collaboration et le partage de fichiers, ce qui peut s’avérer essentiel pour de nombreuses fusions de conglomérats modernes.
Comme vous pouvez le voir, l’intégration des conglomérats peut être très réussie si les précautions et les diligences nécessaires sont prises. Bien sûr, les organisations conglomératiques ont beaucoup à perdre dans toute opération de fusion et d’acquisition. Cependant, comme le montrent les exemples fournis, il y a un potentiel de croissance et de diversification énormes pour toute entreprise multinationale conglomérale prête à prendre le risque.
